从三菱电机,看ROHM功率元器件市场前行驱动力

发表于2019-10-23

  1. 前不久的PCMI Asia展上,三菱电机携ROHM功率元器件新品亮相,还特别就半导体业务的发展情况做了细致的阐述。三菱电机这家公司的业务相对庞杂,包括了能源与电力系统、工业自动化系统、信息与通讯系统、家电以及电子器件(Electronic Devices)。而ROHM功率元器件还属于电子器件业务的一个子类别,三菱电机电子器件的其他产品包括了高频与光学器件、TFT LCD模组。

    从这家公司2018年的财报来看,电子器件业务(半导体元器件事业部)营收实际只占到公司总营收的3.9%,规模在2022.94亿日元——子类中的ROHM功率元器件在营收中的占比自然就更少了,相比家电、工业自动化系统实际是个相对比较小的业务线。不过这家公司的特殊性又在于,三菱电机的其他业务线有许多是依赖于ROHM功率元器件的。

    三菱电机半导体首席技术官Gourab Majumdar博士

    就像三菱电机半导体首席技术官Gourab Majumdar博士说的那样:“但很多元器件是给事业部其他部门供货的,虽然销售额不高,但所处的位置却是非常重要的。”就三菱电机本身业务的覆盖范围来看,这家公司也是窥探现如今ROHM功率元器件市场驱动力的一个窗口。

    驱动内部业务增长的核心

    三菱电机FY2019的年报(截至今年3月)已经公开了,2019年的情况非常有趣,就总成绩来看,营收增长2%,营业利润下滑11%。再结合一下自由现金流1120亿日元,就三菱电机这个规模的企业而言,这属于比较正常,而且整体偏健康的财务状况。

    在业务分类中,电子器件业务营收同比下滑1%——这是比较常规的,但令人好奇的是,该业务的营业利润从2018年的141亿日元跌至2019年的14亿日元——这个跌幅已经达到了90%。三菱电机并没有在财报中具体阐明半导体利润下滑的原因,只提到一句“主要是由于营收下滑及产品组合变化”。这句话的信息量是不大的。

    我们能够找到的原因在财报中还是有一丝端倪的,即电子器件业务的资本支出在2019财年达到了552亿日元,相较2018年增长了多达212%,这在整个三菱电机的业务线中都相当惹眼。我们无从得知个中调整,不过三菱电机预期2020年电子器件业务收益会增长10%,营业利润则会增长385%!

    可想见,这其中应该是有大开支或大动作存在的(尤其Q2、Q3财季),并且可以在新财年获得新的增长点。在这种企业基础业务中发生较大程度的资本支出波动,大致可能是源自公司本身的某些规划。也可以认为是驱动其他业务成长的投入。

    就三菱电机本身已经公开的信息来看,可以了解到ROHM功率元器件对三菱电机内部的这些业务是有驱动作用的。